Börsen har hittills gått ner under 2025 och det har i sin tur minskat värdet på pensionsspararnas tillgångar som är placerade på börsen. Det är främst ett problem för äldre pensionssparare som har ett större kapital och närmar sig tänkt uttag. För yngre med mindre kapital och en längre tidshorisont kan det istället vara ett tillfälle att komma in på lägre nivåer.
Utvecklingen är ett bra exempel på varför det rekommenderas att man minskar risknivån närmare tänkt pensionuttag. Man har helt enkelt mycket att förlora på ett tapp som är svårt att ta igen i närtid. Det görs vanligen genom att öka andelen räntefonder och minska andelen aktiefonder.
Nedan tabell visar t.ex. att en nedgång på 50% behöver en uppgång på 100% för att komma till utgångsläget och det är inte rimligt i närtid.
| Nedgång % | Uppgång % till +- 0 |
| 10% | 11% |
| 20% | 25% |
| 30% | 43% |
| 40% | 67% |
| 50% | 100% |
| 60% | 150% |
| 70% | 233% |
| 80% | 400% |
| 90% | 900% |
Så ju större kapitalet är, ju närmare tänkt pensionsstart, desto större nedsida vid en börsnedgång.
Om man ser till de underliggande orsakerna till den senaste tidens nedgång så handlar det om att Trump har en politik kring t.ex. handel, ekonomi och säkerhet som ökar osäkerheten i världen. De negativa förutsättningarna kommer antagligen att finnas kvar under hela Trumps presidentskap.
Så det finns inte någon automatik att minskade pensionstillgångar kommer att studsa tillbaka i närtid. Oavsett bör man justera sin risknivå utifrån tidshorisont och vilken risk för nedgång man är beredd att ta för potentiell avkastning.
Samtidigt kan nedgångar vara tillfällen för köp på lång sikt. Som vi sett i tabellen så innebär en nedgång på 50% att det är 100% upp till utgångsläget. Räknar man med att det bör komma tillbaks på 10 år så har man en potentiell snittavkastning på 10% per år. Men då behöver man ha kapital att tillföra. Och man behöver då vara medveten om att man ökar sin risknivå.
Placering i globalfonder ger även en valutaeffekt mot främst dollarn. Då kronan har stärkts mot dollarn sedan årsskiftet ger det en ytterligare nedgång för globalfonder. Det är ett argument för en viss överexponering mot hemmamarknaden, Sverige. Det uppstår då inte valutaeffekter eftersom både placering och ens utgifter sker i samma valuta.
Så även om det bästa rådet ofta är att ha is i magen vid börsnedgångar är det minst lika viktigt att ha en risknivå som passar ens pensionsplaner.